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普大芯片鏈蒸怒特朗億美元，產(chǎn)業(yè)發(fā)超
發(fā)布時間：2026-10-15 08:56:14 來源：kiss電子煙購買 6677599 作者：探索
受人工智能頭部企業(yè)集體強調(diào)AI安全、芯片呼籲放緩前沿大模型研發(fā)，產(chǎn)業(yè)疊加OpenAI年內(nèi)放棄IPO，鏈蒸朗普市場交易 “AI模型迭代減速 = 芯片需求下行”預(yù)期，發(fā)超引發(fā)全球芯片板塊共振殺跌。億美元特
周一，大怒拋售潮席卷亞洲、芯片歐洲和美洲市場，產(chǎn)業(yè)初步統(tǒng)計顯示，鏈蒸朗普全球半導(dǎo)體和AI算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈總市值蒸發(fā)超5000億美元。發(fā)超
泥沙俱下
全球頭部人工智能企業(yè)高管出於安全考量，億美元特呼籲行業(yè)放緩AI技術(shù)研發(fā)節(jié)奏，大怒給本周初市場情緒帶來極大負麵影響。芯片
亞洲市場早盤率先下挫，產(chǎn)業(yè)OpenAI主要投資方之一、鏈蒸朗普科技投資集團軟銀集團收盤大跌11%；閃存廠商鎧俠下跌6.4%；韓國芯片巨頭SK海力士、三星電子分別下跌6.4%、4.1%，拖累韓國綜合指數(shù)（Kospi）下挫3.3%。
歐洲市場方麵，荷蘭半導(dǎo)體設(shè)備商阿斯麥下跌6%。ASM國際、BE半導(dǎo)體設(shè)備公司分別下跌10%、8.2%。歐洲芯片企業(yè)英飛淩、意法半導(dǎo)體下跌超6%。與AI基建建設(shè)相關(guān)的企業(yè)同步走弱：生產(chǎn)數(shù)據(jù)中心配套渦輪設(shè)備的西門子能源下跌逾8%；歐洲半導(dǎo)體供應(yīng)鏈其他企業(yè)同樣大幅下跌，法國索泰克（Soitec）與德國愛思強（Aixtron）領(lǐng)跌歐洲斯托克600指數(shù)。
最後美股跳空低開，本輪AI行情的領(lǐng)漲板塊——芯片股跌幅最重，費城半導(dǎo)體指數(shù)下跌近6%：英偉達跌3.3%，博通、AMD和閃迪跌超4%，美光科技跌5.3%。
盈透證券首席市場分析師史蒂夫?索斯尼克表示：“如果這最終引發(fā)AI資本開支放緩與行業(yè)重新評估，將會對經(jīng)濟和股市重要板塊產(chǎn)生深遠影響。本質(zhì)上，市場此前的火熱行情，正是由AI資本開支所驅(qū)動。”
上周末，正在籌劃IPO的Anthropic首席執(zhí)行官達裏奧?阿莫代伊（Dario Amodei ）撰文呼籲，AI行業(yè)應(yīng)當(dāng)避免惡性競速，投入必要時間，確保前沿模型以負責(zé)任的方式開發(fā)。“過去幾個月，我越發(fā)確信，想要充分應(yīng)對各類風(fēng)險，需要秉持更高的審慎態(tài)度。不隻是投入資金做風(fēng)險防範(fàn)，還需要管控AI能力的迭代速度，為風(fēng)險防控爭取追趕的時間。我們必須放緩人工智能模型的能力提升節(jié)奏。整體技術(shù)依舊會保持較快發(fā)展，我們要善用爭取到的時間。”他還列出行業(yè)在安全研發(fā)上需要考量的事項，包括引入第三方評估機構(gòu)。
阿莫代伊的提議迅速得到了SpaceX、OpenAI等一眾科技巨頭的公開支持。OpenAI首席執(zhí)行官山姆?奧爾特曼表態(tài)認同這位競爭對手的觀點。“人工智能的發(fā)展存在兩種必須規(guī)避的災(zāi)難性走向。第一，我們可能會被人工智能奪走對未來的掌控權(quán)。這是無法接受的。我們堅定站在人類這邊，人工智能必須始終服務(wù)於人。要實現(xiàn)這一點，就要確保對齊技術(shù)與安全技術(shù)的發(fā)展，跑贏模型能力的迭代速度。第二種風(fēng)險，是世界出現(xiàn)權(quán)力的高度集中。如果某個人或者某家企業(yè)手握能力極強的人工智能，並把自身世界觀強加給所有人，最終將釀成極度反烏托邦的局麵。規(guī)避這兩類威脅，需要走好一條狹窄的中間道路。”奧爾特曼同時稱，出於安全考量，OpenAI今年不會推進IPO。
微軟周一發(fā)布了一份針對旗下人工智能模型的臨時行為準(zhǔn)則，要求模型不得響應(yīng)武器製造相關(guān)請求，不得協(xié)助獲取危險物質(zhì)，不得生成違規(guī)內(nèi)容。微軟表示，準(zhǔn)則將在收集外部意見後更新，並將於2027年起正式指導(dǎo)其模型開發(fā)工作。微軟CEO納德拉表示，"我們歡迎開展必要的研究，並以審慎的節(jié)奏推進AI對齊工作。"
值得注意的是，多名美國國會議員已經(jīng)對AI快速發(fā)展表示擔(dān)憂，呼籲出臺新規(guī)。報道稱，美國參議院談判代表正在討論立法，要求 AI 企業(yè)證明自身已落實合理風(fēng)險防範(fàn)措施。
前景如何
一些機構(gòu)觀點認為，此次科技股的拋售更像是消息觸發(fā)的本能反應(yīng)。
盛寶金融首席投資策略師查魯·查娜納稱：“AI板塊估值定價不僅隱含強勁需求，還預(yù)設(shè)模型迭代會持續(xù)高速推進。”她補充道，中東局勢推高油價與美債收益率，投資者本就對任何利空該預(yù)期的消息容忍度偏低。
部分市場觀點對這類末日論調(diào)表達了懷疑。因2008年成功押注美國房地產(chǎn)崩盤而聞名的“大空頭”邁克爾?伯裏（Michael Burry）在社交平臺發(fā)文稱，這類風(fēng)險警告是頭部大廠用來壓製小型競爭對手的手段。
Annex財富管理首席經(jīng)濟策略師布萊恩?雅各布森同樣質(zhì)疑這些表態(tài)的可信度。“真正有說服力的審慎觀點，應(yīng)當(dāng)建立在實證證據(jù)之上，而非恐懼情緒。我們既要警惕頭部企業(yè)借此維護自身市場地位，也要警惕那些對無法量化的遠期結(jié)果做出篤定預(yù)判的言論。”他表示。
美國總統(tǒng)特朗普周一表達了對Anthropic首席執(zhí)行官言論的強烈不滿，稱在商業(yè)曆史上，從未見過行業(yè)龍頭主動呼籲實施監(jiān)管，而一旦嚴格執(zhí)行這類監(jiān)管，就會令企業(yè)銷聲匿跡甚至破產(chǎn)。他表示，所謂人工智能將接管世界、毀滅人類等一係列負麵說法都是騙局。特朗普認為，人工智能與數(shù)據(jù)中心將成為有史以來最強勁的經(jīng)濟發(fā)展引擎，其影響力將超過石油、黃金、鑽石乃至互聯(lián)網(wǎng)，在他的總統(tǒng)任期內(nèi)，這項產(chǎn)業(yè)不會被那些蓄意破壞的勢力阻攔。
另一方麵，放緩下一代前沿模型研發(fā)速度，未必會打斷AI投資周期。摩根士丹利今年早些時候預(yù)測，到2027年全球AI支出將突破1.3萬億美元。德意誌銀行在研報中寫道：企業(yè)與國家之間的競爭依舊激烈，很難想象各家企業(yè)會在對手持續(xù)加碼的情況下主動後退。
老虎證券市場策略師詹姆斯·沃伊表示：“AI需求的下一階段，或?qū)⒏偃Q於新模型訓(xùn)練的頻率，更多取決於模型的使用密度。”此外，AI算力需求下一階段主要由推理與智能代理類任務(wù)驅(qū)動，仍可持續(xù)支撐硬件與基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商。
盡管如此，分析師對AI硬件廠商持續(xù)擴產(chǎn)的計劃發(fā)出警示。三星與SK海力士計劃在韓國新建芯片產(chǎn)業(yè)集群，總投資超5000億美元，用以擴充產(chǎn)能。日本市場，鎧俠與閃迪合計投入超310億美元，大規(guī)模擴產(chǎn)閃存芯片。“如果新增產(chǎn)能落地快於需求增長，包括高帶寬內(nèi)存（HBM）在內(nèi)的存儲器將麵臨供給過剩風(fēng)險。”查娜納稱。
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